ETF的全稱為交易所交易基金（Exchange Traded Fund）。在目前上市可交易的ETF期權(quán)品種中，流動性*、交易*活躍且存在時間較長的期權(quán)當(dāng)屬50ETF期權(quán)。本書選取20132018年的50ETF數(shù)據(jù)及其50只成分股數(shù)據(jù)用于研究ETF期權(quán)定價。
本書首先對ETF期權(quán)的標(biāo)的物的價格變化是否完全服從正態(tài)分布提出質(zhì)疑，然后通過正態(tài)性檢驗發(fā)現(xiàn)樣本50ETF確實具有顯著的尖峰厚尾的非正態(tài)特征，這顯然與傳統(tǒng)期權(quán)定價模型的假設(shè)不符。在此特性下，本書提出了ETF期權(quán)價格異動點的概念，探究異動點下ETF的期權(quán)價值評估。本書的補充模型是對蒙特卡洛期權(quán)評估的基于價格異動的評估補充模型，這種補充和完善為市場公正、公平建立了很好的聯(lián)合方法論。本書對于標(biāo)的物價格變化服從非正態(tài)分布的ETF期權(quán)定價具有一定的指導(dǎo)意義。